成立16年之际，杭州楚环科技股份有限公司(以下简称“楚环科技”)在实控人陈步东、吴意波的带领下准备进军A股资本市场。近期，证监会官网显示，楚环科技拿到了首发反馈意见，公司距离上会又近一步。需要指出的是，IPO背后，楚环科技也有诸多疑点，其中公司股东张海宽入股不足半年“闪退”颇为蹊跷，而同样的情节也发生在股东程辉身上，入股逾一年、增资3个月后其也退出了股东名单。两名股东“闪电”退出的原因为何?是否涉及股份代持或其他利益输送安排?这无疑成为了楚环科技IPO不得不直面的问题。

张海宽入股不足半年退出

自然人张海宽入股未满半年时间便退出了楚环科技股东行列。

招股书显示，楚环科技是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解决方案服务商，公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户。据楚环科技介绍，近年公司开始逐步拓展工业领域客户，如养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、纺织印染、酿酒等行业。

据了解，楚环科技成立于2005年6月，正值公司成立16年之际，在今年6月递交了招股书申报稿，向深市主板发起冲击，拟募资4.1亿元，分别投向废气治理设备系列产品生产线项目、技术研发中心及信息协同平台建设项目以及补充营运资金项目。

纵观楚环科技成长史，在变更为股份公司之前，共经历了6次股权转让，6次增资，其中在第二次股权转让时引入了股东张海宽。

具体来看，2014年6月3日，股东徐时永与张海宽签署了《股权转让协议》，徐时永将其持有楚环科技5%的75.1万元出资额以75.1万元的价格转让给了张海宽，由此张海宽成为公司持股5%的大股东。

不过，入股还未满半年时间，张海宽便萌生了退出的念头。

2014年11月26日，楚环科技召开股东会并作出决议，同意张海宽将其持有公司5%的75.1万元出资额转让给实控人陈步东，张海宽退出股东行列。

独立经济学家王赤坤在接受北京商报记者采访时表示，自然人短期入股这种情形并不常见，这当中是否存在股份代持或其他利益输送安排还需要重点说明。

程辉增资3个月后股份“退回”

与张海宽有同样经历的还有自然人程辉。

据楚环科技招股书，也是在第二次股权转让时，即2014年6月3日，徐时永将其持有楚环科技2%的30.04万元出资额转让给了程辉，程辉成为了公司持股2%的股东。

之后在2015年5月18日，楚环科技召开股东会并作出决议，同意公司注册资本由1502万元增加至3002万元，新增注册资本1500万元，其中程辉以货币认缴新增注册资本30万元。由此，程辉出资金额达60.04万元，持股比例仍为2%。

但刚入股逾一年时间、增资3个月，程辉也有了退出的想法。

具体来看，2015年8月28日，程辉与徐时永签订了《股权转让协议》，协议约定程辉将其持有楚环科技2%的60.04万元出资额以60.04万元转让给徐时永。该交易完成后，程辉不再是楚环科技股东，这也意味着程辉持股逾一年后将股份“退回”。

无论是张海宽还是程辉，受让股份来源均为徐时永。

截至招股书披露日，徐时永为楚环科技单一第二大股东，持股比例为19.01%，值得一提的是，徐时永为实控人陈步东的一致行动人。

股权关系显示，楚环科技实控人为陈步东、吴意波，陈步东、吴意波、徐时永三人直接、间接合计控制公司76.42%的股份。而针对徐时永不是陈步东、吴意波共同实控人的原因，证监会也曾进行过追问，还要求楚环科技说明徐时永是否存在代持等情形。

针对相关问题，北京商报记者向楚环科技方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

应收账款余额逐年走高

除了两股东“闪退”之外，楚环科技应收账款余额逐年走高一事也是公司IPO需要直面的一大问题。

财务数据显示，2018-2020年，楚环科技实现营业收入分别约为1.91亿元、2.58亿元、4.01亿元;对应实现归属净利润分别约为1799.44万元、3243.34万元以及7644.29万元。截至报告期各期末(含合同资产)，楚环科技应收账款余额分别6669.64万元、1.13亿元与1.82亿元，占当期营业收入的比例分别为34.84%、43.9%和45.43%。

不难看出，楚环科技应收账款余额以及占营收的比例均在逐年走高。针对上述情况，证监会也要求楚环科技结合业务特点、行业特征、结算模式等，分析并披露报告期应收账款占营业收入比例逐年增加的原因;此外，补充披露截至招股说明书披露日，各期末应收账款余额的收回金额及比例，逾期应收账款余额及期后收回金额和比例。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，应收账款持续上升存在一定的财务风险，如果公司客户财务状况恶化或无法按期付款，将使得公司面临较大的营运资金压力。

此外，楚环科技的存货跌价风险也遭到证监会追问。

报告期各期末，楚环科技存货账面价值分别为8694.48万元、9143.94万元和1.18亿元，其中在产品余额分别为8527.66万元、8626.60万元、1.12亿元，占存货余额的比例分别为98.08%、94.34%、94.6%，均系未完工的项目成本。

楚环科技表示，在产品主要系公司尚未验收项目投入的设备及原材料、人员工资等费用，随着公司业务规模的不断扩大，在产品金额可能会进一步增加，如果公司销售的设备长时间不能验收，可能出现在产品毁损的情况，进而导致存货出现跌价的风险，给公司经营带来不利影响。(作者：马换换)对于固废市场来说，餐厨垃圾处理仅是较小的一块;餐厨垃圾的臭气治理，则是小之又小的领域。尽管领域很小，却是项目推进中绕不开的问题。近日，在2019(第七届)上海固废热点论坛中， 杭州楚环科技股份有限公司董事长陈步东向与会嘉宾介绍了楚环科技在该领域的探索实践。

来源：中国固废网 整理：李艳茹

对于固废市场来说，餐厨垃圾处理仅是较小的一块;餐厨垃圾的臭气治理，则是小之又小的领域。尽管领域很小，却是项目推进中绕不开的问题。近日，在2019(第七届)上海固废热点论坛中， 杭州楚环科技股份有限公司董事长陈步东向与会嘉宾介绍了楚环科技在该领域的探索实践。

本文根据嘉宾发言内容整理，未经本人审阅。

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餐厨垃圾处理难点

在垃圾分类政策之下，餐厨垃圾处理得到了高度重视。据E20环境平台测算，2017年我国餐厨垃圾已接近10000万吨，但是及处理量不超过1300万吨，处置率不到14%;预计到2020年，餐厨垃圾产量将突破12000万吨，处置率将达到25%以上。可以预见，餐厨垃圾处理将是近几年快速发展的细分市场之一。

在餐厨垃圾分类、收集、处理的过程中，最头痛的是什么?是臭气扰民的问题。在很多垃圾处理厂，两三公里之外便能闻到臭气，就算不认识路，跟着气味也能走对。臭气也是居民最能直观感受到的问题，他们最关心：“垃圾处理厂这么臭，对身体有没有伤害?”许多邻避问题由此而来。在餐厨处理领域，由于餐厨垃圾易腐化，臭气治理更是刚需。

餐厨臭气处理

在餐厨垃圾臭气治理的过程中，还存在诸多挑战：成分复杂，且波动大;涉及空间大、点源多、扩散远;处理工艺各异，不能简单套用;甲方治理资金经常投入不足;治理商服务水平良莠不齐等，为项目质量带来不确定性。

目前，楚环科技在多地做了大型餐厨垃圾除臭项目，包括江苏某联餐厨项目、上海某文餐厨项目、浙江某集团餐厨项目、广东某坑餐厨项目、重庆某碛餐厨项目、四川某文餐厨项目等。E20研究院数据显示，东部沿海地区及四川、重庆等餐厨垃圾处理规模居全国领先地位。

在楚环科技的项目实践中，针对不同工艺、不同项目，都会去现场采样，分析臭气成分，分析现场情况，再结合具体问题提出解决方案，包括收集、输送、处理系统等。其中，楚环科技看重废气收集环节，前端收集做不好，后面的效果会大打折扣。针对这一特点，公司在相关方面进行了加强，并形成了诸多特色产品。

在处理环节，楚环科技的解决方案的方案包括离子除臭、生物除臭、RTO/RCO、活性炭吸附、植物液喷淋、化学洗涤、光解/光催化等。这些技术储备综合起来，使楚环科技跳出了“做设备”的范畴，成为臭气治理综合解决方案提供商。

餐厨垃圾案例

在楚环科技做过的臭气治理案例中，餐厨垃圾领域的臭气治理是难度最大的一种，需要更深入的分析和研究。

如无锡某联餐厨项目，根据臭气源特性，共设置3套除臭系统，总处理风量为240000m3/h;除臭工艺涉及到喷淋洗涤、化学洗涤、生物过滤、低温等离子等多种处理工艺;卸料大厅和垃圾堆放间喷洒生物菌种或者植物液，抑制恶臭气体的产生;污水处理站和预处理车间点源逐个密封，控制恶臭气体的扩散。

成都某文餐厨项目，除臭工艺涉及到水洗降温除尘、化学洗涤、生物洗涤、活性炭吸附等多种处理工艺;废气中含有粉尘及油性物质，采用水洗降温除尘塔，对臭气进行预处理，减少换热器清理周期;设计压力传感器与风机联动变频控制风量，以适应不同负荷变化及节约运行成本;项目特点靠近居民区，增加烟囱高度，改善臭气扩散条件。

上海某文餐厨项目，根据废气性质进行分套设计，共设置4套除臭处理系统，总处理风量为337000m?/h;除臭工艺涉及到化学洗涤、氧化、植物液洗涤、生物过滤、活性炭旁通吸附等多种处理工艺;高温废气单独设置有降温除尘装置。

广州某坑餐厨项目除臭工艺涉及到酸洗、碱洗、水洗、生物过滤等多种处理工艺;热分解设备的废气温度有100℃，此处连接风管采用碳钢承压+304不锈钢风管;本项目全部为空间抽风，并对人员进出频繁的地方进行针对抽风，以保证人员的正常工作;对卸料大厅、分拣车间进行机械送风，降低此处的臭气浓度。

在各种案例中，楚环科技总结了餐厨臭气治理项目的难点，包括降温换热、除尘除油、流场模拟、复合工艺等，目前，楚环科技已悉数攻克上述问题，并用到了具体项目中。

附：楚环科技简介

2019年，“杭州楚天科技(300358)有限公司”正式更名为“杭州楚环科技股份有限公司”。楚环科技十余年专注废气恶臭治理领域，是集研发、设计、制造、工程、维保于一体的环境问题解决服务商。长期与微生物学国家重点实验室及其他高校机构开展研发合作，并建立自己的研发实验室。2014年到2018年，楚环科技连续五年获评E20环境平台颁发的废气治理细分领域治理标杆企业。

目前，楚环科技已成功服务500余家单位客户，工程案例逾1000个，服务行业涉及市政、餐厨垃圾、石油化工、煤化工、造纸印刷、钢铁焦化、食品、屠宰及肉类加工、制药、涂装、印染等，除臭工艺全面，工程经验丰富，治理效果明显。(综合自：北京商报、中国固废网 )

关键词： 楚环科技 IPO 餐厨垃圾 股东