近期，一篇《你们才30亿市值，我们接待不了》的文章在网络上刷屏，注册制下，小市值公司缘何不被机构投资者看好?一方面是由于注册制下资金会更聚焦市场交易的活跃度，毕竟小盘股成交量稀少，机构建仓困难，减仓更难，一旦面临风险想出都出不来。另一方面，小市值的公司安全边际也不如大蓝筹。

在20世纪，国内的大学生还是很“值钱”的，只要说是大学生，就是有文化的代名词。在注册制之前，上市公司也很值钱，只要说是上市公司，就能被机构投资者关注。在21世纪，大学生越来越多，已经成为入门级学历，此时211、985等大学的分类成为还不错大学的代名词。注册制之后，上市公司越来越多，成为上市公司的门槛也有所放低，此时上市公司如果不能被纳入各类代表蓝筹股的指数，且没有足够大的市值，也就不会被机构投资者重视。

过去是钱多股票少，所以几乎所有的股票都能有大资金关注。现在蓝筹股越来越多，它们吸纳的资金也是越来越大，当大量的资金进入这些低市盈率、低市净率的蓝筹股中，剩余的游资也就显得格外稀缺，于是不管是长期资金还是过江龙资金，都会选择部分股票进行关注，而非对所有的股票伸出橄榄枝。于是就有了《你们才30亿市值，我们接待不了》。

事实上，上市公司和投资机构之间也是双向选择的关系，本栏相信这家30亿元市值的公司成长性和利润水平也只是一般，如果真的是高成长的高科技公司，哪怕市值只有10亿元，也能够吸引到资金的关注，但如果是一家业绩一般、成长性一般，市值也只有30亿元的公司，那么对于机构资金的吸引力还真是不大，上市公司不要抱怨机构投资者的生性凉薄，也不要怨自己生不逢时，因为机构投资者也要把好钢用在刀刃上，没有注册制也没有这些小市值普通公司的上市，就好比普通大学的大学生也不要抱怨大学生不“值钱”，因为没有大扩招，这些普通大学的大学生可能还上不了大学。

对于投资者来说，也要辩证地看待30亿元市值以下的小市值公司。一方面，投资者要学习大资金的选股策略，以成长性、规模来衡量上市公司的投资价值。另一方面，投资者也要知道，这些30亿元市值之下的小公司，它们的估值因为大资金的冷落变得很低，如果这里面有投资者熟悉的行业或者公司，并且确定它们的未来很有前途，那么投资者还可以用很低的价格买入这些公司的股票，等待它们的业绩大幅提升，投资者将有机会获得超额投资收益。

当然，上市公司也要注意注册制之下的机构选股逻辑，如果自己的市值不够大，就要选择能够吸引大资金的其他卖点，例如业绩和成长性，例如特殊的行业属性，再比如有自己独特的研发方向。总之，想要吸引大资金的关注，规模是很重要的一点，但不是唯一的一点。

关键词： 小市值公司